Olá leitores, tudo bem com vocês?
A busca pela FIRE pra mim vai muito além de apenas aportar e acompanhar os investimentos, estudar sobre o tema é algo que faço de maneira constante.
Um fato que nunca me aprofundei foi sobre as estratégias e ações na fase do usufruto. Como ainda estou relativamente distante cerca de 8-10 anos de me declarar FIRE, nunca me importei muito com assuntos desse espectro.
Meu foco sempre foi aportar, acompanhar a carteira e um misto de deixa lá pra frente quando chegar a hora de declarar FIRE.
Claro que conheço os principais temas relacionados ao usufruto, como regra dos 4%, estratégia dos 3 baldes, etc. mas confesso que nunca me alonguei muito no tema.
Nas últimas semanas mergulhei no tema, não na teoria, mas analisando de forma detalhada os conceitos, estratégias e principalmente as ações aplicadas para minha carteira e objetivos.
Além de ler posts e artigos sobre o tema, vi muito conteúdo gringo no YouTube e fiz uso de IA para me ajudar no entendimento.
Vamos ao meu perfil e objetivos - Algumas informações vou ocultar para manter meu anonimato. Usei todas essa informações para os estudos e interações com a IA.
- Idade: faixa dos 40 anos
- Renda líquida: 22k/mês
- Aporte médio mensal: 10k/mês
- Despesas mensais básicas médias (após aposentadoria, inclui plano de saúde): 12.000/mês
- Renda passiva esperada no usufruto:
- Cenário 1 – Conservador – 15.000/mês
- Cenário 2 – Moderado – 18.000/mês
- Cenário 3 – Desafiador – 22.000/mês
- Bônus anual que não tem relação com a renda bruta (líquido): 200 mil /ano – Aportado integralmente
- Patrimônio atual: (2.250 milhões), reserva de emergência com liquidez imediata: 200 mil, reserva de emergência total em caso de desemprego: 400 mil
- Seguro de vida: Apólice de 1 milhão
- Seguro em vida (invalidez, doença grave, internação, etc.): 600 mil
- Perfil de investidor: Moderado a agressivo
- Objetivo: Gerar renda passiva daqui 8 a 10 anos e essa renda durar por 35 anos com consumo do principal.
- Sucessão: Não há preocupação com herança e não tenho intenção de suceder o capital, mas também não quero correr risco de ficar sem renda durante o usufruto.
- A partir dos 65 anos, terei um complemento de renda do INSS correspondente a valores de hoje a 3 salários mínimos. Pago INSS sobre o teto há mais de 15 anos, mas com certeza até a hora de me aposentar, vão rolar reformas que vão mudar o jogo com a bola rolando.
Considere a minha carteira:
- 30% renda fixa nacional em reais brasileiros. Compõem essa parte da carteira
- Balde 1 — LIQUIDEZ (consumo imediato): Tesouro Selic
- Balde 2 — Proteção contra INFLAÇÃO: B2P511
- 70% renda variável em dólar. Balde 3 – Crescimento, dividida na seguinte carteira:
- 60% VT, 20% VBR e 20% VXUS
A conclusão da IA foi brutal: cadê a sua alocação em renda fixa para a fase de usufruto?
Para minha surpresa eu estava cometendo um erro primário na minha alocação: estava focando muito pouco em construir a montagem dos baldes 1 e 2 da minha estratégia FIRE. Resumindo: aportes concentrados em RV e poucos recursos direcionados para renda fixa.
Quem acompanha o blog sempre vê o gráfico abaixo nos fechamentos:
Mas ansioso, você já não possui alocação de cerca de 30% em renda fixa?
Sim cara pálida, mas para os meus objetivos e renda desejada, o ideal segundo os estudos é uma alocação de cerca de 50% para a fase de usufruto. E aqui mora o problema: meu foco nos aportes estava sendo 100% em renda variável.
Como minha filosofia é de evitar ao máximo girar a carteira, preciso começar agora os aportes para aumentar o percentual de renda fixa do meu patrimônio afinal, meu horizonte FIRE não está tão longe assim.
Sim, vou usar a teoria dos 3 baldes, não vou explicar como funciona essa abordagem, vou limitar a descrever como vou estruturar aqui para o cenário da minha carteira.
# | Objetivo | Qual ativo utilizado? | Quanto alocado? | Quando reabastecer? |
1 | Utilizado para bancar as despesas no período FIRE. Esse balde é sempre abastecido pelo balde 2. | Tesouro Selic + fundo DI | 60 meses de despesas | Quando alcançar 36 meses de despesa. |
2 | Utilizado para proteger o patrimônio contra a inflação e evitar venda de ações em momentos de bear market. Alimenta o balde 1 quando este chega em seu nível mínimo. | Fundo B5P21, ETF de renda fixa que visa superar a inflação. | 84 meses de despesa | Quando alcançar 60 meses de despesa. |
3 | Balde de crescimento. Minha alocação em renda variável em USD, usado para alimentar o balde 2. Nunca deve ser usado para pagamento de despesas, sua função é alimentar o balde 2 em momentos de bull market ou apreciação USD x BRL. | ETFs em USD. | Todo o restante da carteira. | Quando entrar renda extra. |
O que vou fazer daqui para frente: equilibrar os aportes entre BRL e USD nos próximos anos. Não vou fazer nenhuma venda e o equilíbrio da carteira virá de grana nova.
📅 Roadmap até a aposentadoria - Indicação da IA
Fase 1 — Acumulação ativa (43–48 anos)
- Direcionar 100% da nova poupança para RF Brasil (Selic, IPCA, Renda+, FGTS otimizado).
- Manter RV USD compondo, sem aportes adicionais.
- Meta: chegar aos 48 anos com mix ~40% BRL / 60% USD.
Fase 2 — Pré-usufruto (48–51 anos)
- Construir o Balde 1 (Selic) com 5 anos de despesa = R$ 900k a R$ 1,1M.
- Iniciar montagem do Balde 2 (B5P211 + NTN-B 2045).
- Travar IPCA+ enquanto taxas estão historicamente altas.
- Iniciar contribuição facultativa ao INSS.
Fase 3 — Usufruto inicial (51–65 anos)
- Sacar 100% da renda do Balde 1.
- Reabastecer Balde 1 do Balde 2 em janelas previsíveis.
- Reabastecer Balde 2 do Balde 3 somente em janelas favoráveis (USD/BRL alto, mercado em alta).
- Acompanhar peso do Balde 3 — se passar de 70% por valorização, rebalancear oportunisticamente.
Fase 4 — Usufruto com INSS (65–86 anos)
- INSS cobre ~25–30% da despesa (em valor real).
- Pressão sobre o portfólio cai ~25%.
- Considerar simplificar: migrar parte do Balde 3 para Balde 2 para reduzir volatilidade conforme idade avança.
Neste momento entendo como câmbio super favorável ao investimento em USD e farei o possível para não perder a oportunidade, mas preciso iniciar a estruturação dos baldes 1 e 2 de imediato caso contrário, terei que vender ativos de renda variável quando estiver próximo do FIRE.
Um dos grandes riscos para a FIRE é a famosa sequência de retorno negativa nos primeiros anos da aposentadoria, que é quando o mercado passa a cair justamente n o momento em que você precisa sacar, vendendo ativos em baixa.
O colchão em renda fixa (baldes 1 e 2) ajuda a mitigar esse risco, por isso, a hora de iniciar a construção é agora.
✅ Conclusão final da IA sobre o meu plano:
Pontos fortes:
- Plano matematicamente viável com folga em todos os cenários.
- Arquitetura de 3 baldes robusta a sequence-of-returns risk.
- Escolha do B5P211 (vs IMAB11) é coerente — RV USD é o motor, RF brasileira é a ponte.
- Disposição de consumir principal aumenta eficiência do plano.
- Camadas de proteção (seguros, reserva, INSS) bem dimensionadas.
Até o próximo post leitores.
