Pensamentos e estratégias para a fase de usufruto e FIRE

Olá leitores, tudo bem com vocês?

A busca pela FIRE pra mim vai muito além de apenas aportar e acompanhar os investimentos, estudar sobre o tema é algo que faço de maneira constante.

Um fato que nunca me aprofundei foi sobre as estratégias e ações na fase do usufruto. Como ainda estou relativamente distante cerca de 8-10 anos de me declarar FIRE, nunca me importei muito com assuntos desse espectro.

Meu foco sempre foi aportar, acompanhar a carteira e um misto de deixa lá pra frente quando chegar a hora de declarar FIRE.

Claro que conheço os principais temas relacionados ao usufruto, como regra dos 4%, estratégia dos 3 baldes, etc. mas confesso que nunca me alonguei muito no tema.

Nas últimas semanas mergulhei no tema, não na teoria, mas analisando de forma detalhada os conceitos, estratégias e principalmente as ações aplicadas para minha carteira e objetivos.

Além de ler posts e artigos sobre o tema, vi muito conteúdo gringo no YouTube e fiz uso de IA para me ajudar no entendimento.

Vamos ao meu perfil e objetivos - Algumas informações vou ocultar para manter meu anonimato. Usei todas essa informações para os estudos e interações com a IA.

• Idade: faixa dos 40 anos
• Renda líquida: 22k/mês
• Aporte médio mensal: 10k/mês
• Despesas mensais básicas médias (após aposentadoria, inclui plano de saúde): 12.000/mês
• Renda passiva esperada no usufruto:
• Cenário 1 – Conservador – 15.000/mês
• Cenário 2 – Moderado – 18.000/mês
• Cenário 3 – Desafiador – 22.000/mês
• Bônus anual que não tem relação com a renda bruta (líquido): 200 mil /ano – Aportado integralmente
• Patrimônio atual: (2.250 milhões), reserva de emergência com liquidez imediata: 200 mil, reserva de emergência total em caso de desemprego: 400 mil
• Seguro de vida: Apólice de 1 milhão
• Seguro em vida (invalidez, doença grave, internação, etc.): 600 mil
• Perfil de investidor: Moderado a agressivo
• Objetivo: Gerar renda passiva daqui 8 a 10 anos e essa renda durar por 35 anos com consumo do principal.
• Sucessão: Não há preocupação com herança e não tenho intenção de suceder o capital, mas também não quero correr risco de ficar sem renda durante o usufruto.
• A partir dos 65 anos, terei um complemento de renda do INSS correspondente a valores de hoje a 3 salários mínimos. Pago INSS sobre o teto há mais de 15 anos, mas com certeza até a hora de me aposentar, vão rolar reformas que vão mudar o jogo com a bola rolando.

 

Considere a minha carteira:

• 30% renda fixa nacional em reais brasileiros. Compõem essa parte da carteira
• Balde 1 — LIQUIDEZ (consumo imediato): Tesouro Selic
• Balde 2 — Proteção contra INFLAÇÃO: B2P511
• 70% renda variável em dólar. Balde 3 – Crescimento, dividida na seguinte carteira:
• 60% VT, 20% VBR e 20% VXUS

A conclusão da IA foi brutal: cadê a sua alocação em renda fixa para a fase de usufruto?

Para minha surpresa eu estava cometendo um erro primário na minha alocação: estava focando muito pouco em construir a montagem dos baldes 1 e 2 da minha estratégia FIRE. Resumindo: aportes concentrados em RV e poucos recursos direcionados para renda fixa.

Quem acompanha o blog sempre vê o gráfico abaixo nos fechamentos:

Mas ansioso, você já não possui alocação de cerca de 30% em renda fixa?

Sim cara pálida, mas para os meus objetivos e renda desejada, o ideal segundo os estudos é uma alocação de cerca de 50% para a fase de usufruto. E aqui mora o problema: meu foco nos aportes estava sendo 100% em renda variável.

Como minha filosofia é de evitar ao máximo girar a carteira, preciso começar agora os aportes para aumentar o percentual de renda fixa do meu patrimônio afinal, meu horizonte FIRE não está tão longe assim.

Sim, vou usar a teoria dos 3 baldes, não vou explicar como funciona essa abordagem, vou limitar a descrever como vou estruturar aqui para o cenário da minha carteira.

#	Objetivo	Qual ativo utilizado?	Quanto alocado?	Quando reabastecer?
1	Utilizado para bancar as despesas no período FIRE. Esse balde é sempre abastecido pelo balde 2.	Tesouro Selic + fundo DI	60 meses de despesas	Quando alcançar 36 meses de despesa.
2	Utilizado para proteger o patrimônio contra a inflação e evitar venda de ações em momentos de bear market. Alimenta o balde 1 quando este chega em seu nível mínimo.	Fundo B5P21, ETF de renda fixa que visa superar a inflação.	84 meses de despesa	Quando alcançar 60 meses de despesa.
3	Balde de crescimento. Minha alocação em renda variável em USD, usado para alimentar o balde 2. Nunca deve ser usado para pagamento de despesas, sua função é alimentar o balde 2 em momentos de bull market ou apreciação USD x BRL.	ETFs em USD.	Todo o restante da carteira.	Quando entrar renda extra.

O que vou fazer daqui para frente: equilibrar os aportes entre BRL e USD nos próximos anos. Não vou fazer nenhuma venda e o equilíbrio da carteira virá de grana nova.

📅 Roadmap até a aposentadoria - Indicação da IA

 

Fase 1 — Acumulação ativa (43–48 anos)

• Direcionar 100% da nova poupança para RF Brasil (Selic, IPCA, Renda+, FGTS otimizado).
• Manter RV USD compondo, sem aportes adicionais.
• Meta: chegar aos 48 anos com mix ~40% BRL / 60% USD.

 

Fase 2 — Pré-usufruto (48–51 anos)

• Construir o Balde 1 (Selic) com 5 anos de despesa = R$ 900k a R$ 1,1M.
• Iniciar montagem do Balde 2 (B5P211 + NTN-B 2045).
• Travar IPCA+ enquanto taxas estão historicamente altas.
• Iniciar contribuição facultativa ao INSS.

 

Fase 3 — Usufruto inicial (51–65 anos)

• Sacar 100% da renda do Balde 1.
• Reabastecer Balde 1 do Balde 2 em janelas previsíveis.
• Reabastecer Balde 2 do Balde 3 somente em janelas favoráveis (USD/BRL alto, mercado em alta).
• Acompanhar peso do Balde 3 — se passar de 70% por valorização, rebalancear oportunisticamente.

 

Fase 4 — Usufruto com INSS (65–86 anos)

• INSS cobre ~25–30% da despesa (em valor real).
• Pressão sobre o portfólio cai ~25%.
• Considerar simplificar: migrar parte do Balde 3 para Balde 2 para reduzir volatilidade conforme idade avança.

Neste momento entendo como câmbio super favorável ao investimento em USD e farei o possível para não perder a oportunidade, mas preciso iniciar a estruturação dos baldes 1 e 2 de imediato caso contrário, terei que vender ativos de renda variável  quando estiver próximo do FIRE.

Um dos grandes riscos para a FIRE é a famosa sequência de retorno negativa nos primeiros anos da aposentadoria, que é quando o mercado passa a cair justamente n o momento em que você precisa sacar, vendendo ativos em baixa.

O colchão em renda fixa (baldes 1 e 2) ajuda a mitigar esse risco, por isso, a hora de iniciar a construção é agora.

✅ Conclusão final da IA sobre o meu plano:

 

Pontos fortes:

1. Plano matematicamente viável com folga em todos os cenários.
2. Arquitetura de 3 baldes robusta a sequence-of-returns risk.
3. Escolha do B5P211 (vs IMAB11) é coerente — RV USD é o motor, RF brasileira é a ponte.
4. Disposição de consumir principal aumenta eficiência do plano.
5. Camadas de proteção (seguros, reserva, INSS) bem dimensionadas.

Até o próximo post leitores.